Mốc cao nhất là gì?
Ngưỡng NAV cao nhất quỹ từng đạt, phí hiệu suất chỉ tính trên phần vượt mốc này.
Thuật ngữ tiếng Anh: High-Water Mark
Lĩnh vực: Ngân hàng đầu tư
Giải thích chi tiết
Mốc cao nhất (High-Water Mark) là một khái niệm quan trọng trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư. Hiểu rõ thuật ngữ này giúp doanh nghiệp SME nắm vững kiến thức tài chính, từ đó đưa ra quyết định kinh doanh và vay vốn hiệu quả hơn.
Trong thực tế hoạt động tài chính tại Việt Nam, mốc cao nhất được áp dụng rộng rãi và đóng vai trò thiết yếu trong các nghiệp vụ hàng ngày. Cơ chế này bảo vệ nhà đầu tư khỏi việc phải trả phí hiệu suất hai lần cho cùng một mức lợi nhuận — quỹ phải phục hồi hoàn toàn về mức NAV cao nhất trước đó rồi mới được thu phí hiệu suất trên phần lợi nhuận vượt trội mới.
Ứng dụng trong kinh doanh
Thuật ngữ mốc cao nhất thường xuất hiện trong các tình huống sau:
- Trong hoạt động kinh doanh và quản lý tài chính doanh nghiệp
- Trong các báo cáo tài chính và văn bản quản trị nội bộ
- Trong hồ sơ vay vốn và thẩm định tín dụng
- Trong các quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Ví dụ thực tế
Một quỹ đầu tư đạt NAV cao nhất 15.000 đồng/chứng chỉ vào tháng 6, sau đó giảm xuống 13.000 đồng vào tháng 9 do thị trường điều chỉnh. Đến tháng 12, NAV phục hồi lên 16.000 đồng. Quỹ chỉ được thu phí hiệu suất trên phần chênh lệch từ 15.000 lên 16.000 đồng (mốc cao nhất cũ), chứ không tính phí trên toàn bộ mức tăng từ 13.000 lên 16.000 đồng, đảm bảo công bằng cho nhà đầu tư.
Mốc cao nhất trong các ngôn ngữ khác
| Ngôn ngữ | Thuật ngữ |
|---|---|
| Tiếng Anh | High-Water Mark |
| Tiếng Nhật | ハイウォーターマーク (Hai wōtā māku) |
| Tiếng Hàn | 하이워터마크 (Ha-i-wo-teo-ma-keu) |
| Tiếng Trung | 最高水位线 (Zuìgāo shuǐwèi xiàn) |
| Tiếng Tây Ban Nha | Marca de agua alta |
Câu hỏi thường gặp
Mốc cao nhất có khác gì so với "mức sinh lời tối thiểu" (hurdle rate)?
Khác hoàn toàn. Mốc cao nhất là ngưỡng NAV cao nhất từng đạt để quỹ được thu phí hiệu suất, còn hurdle rate là tỷ suất lợi nhuận tối thiểu (thường so với một chuẩn tham chiếu) mà quỹ phải vượt qua mới bắt đầu tính phí hiệu suất. Một quỹ có thể áp dụng cả hai cơ chế cùng lúc.
Khi nào mốc cao nhất được thiết lập lại?
Mốc này chỉ được nâng lên chứ không hạ xuống — mỗi khi quỹ tạo NAV kỷ lục mới, mốc cao nhất được cập nhật theo. Nếu nhà đầu tư rút vốn, một số quỹ có thể áp dụng mốc cao nhất riêng cho phần vốn còn lại, tùy theo điều khoản trong hợp đồng quỹ.
Phí hiệu suất thường được tính với tỷ lệ bao nhiêu và ai hưởng?
Tỷ lệ phí hiệu suất thường dao động trong khoảng phổ biến 10%–25% trên phần lợi nhuận vượt mốc cao nhất, nhưng con số cụ thể do từng quỹ quyết định trong điều khoản hoạt động. Khoản phí này thuộc về nhà quản lý quỹ, không liên quan đến lãi suất vay vốn của doanh nghiệp.
Doanh nghiệp SME có nên quan tâm đến mốc cao nhất khi đi vay không?
Không trực tiếp. Mốc cao nhất là cơ chế riêng của quỹ đầu tư, không phải tiêu chí thẩm định khi doanh nghiệp vay vốn ngân hàng. Khi cần vay, doanh nghiệp nên tập trung vào hồ sơ tài chính, dòng tiền và phương án sử dụng vốn để matching qua BizLoan kết nối với nhiều ngân hàng phù hợp.
Vay vốn kinh doanh
Hiểu rõ thuật ngữ tài chính giúp doanh nghiệp chuẩn bị hồ sơ vay vốn tốt hơn và tăng khả năng được phê duyệt khoản vay. Đăng ký so sánh lãi suất từ nhiều ngân hàng qua BizLoan.